Le prochain halving du bitcoin est prévu pour le 11 mai 2020. Il n'y a pas que les mineurs qui sont fébriles face à une récompense divisée par deux – le fameux block reward –, les experts de la planète finance aussi ne tiennent plus en place devant le cours de la cryptomonnaie.
Qu'est-ce qu'un halving ?
Nécessité d'un halving ?
Conséquences du halving
Que se passera-t-il après le 11 mai 2020 ?
Photo teaser : Thomas Kunz
Photo d’en-tête : Que se passera-t-il après la troisième division en deux, reflétée par la troisième ligne verticale sur l'image ? Source de l'image : Medium
Quand je ne suis pas en train de me bourrer de sucreries, vous me trouverez dans un gymnase: je suis joueur et entraîneur passionné d’unihockey. Quand il fait mauvais, je bidouille mon PC assemblé par mes soins, des robots et autres jouets électriques. La musique m’accompagne de partout. Les sorties VTT en montagne et les sessions de ski de fond intenses font aussi partie de mes loisirs.
Le code de la chaîne de blocs des bitcoins – le registre des transactions pour ainsi dire – indique la survenue d'une réduction de moitié des bitcoins tous les 210 000 blocs. Les deux premiers ont eu lieu en 2012 et 2016, après le lancement du Bitcoin en 2008. Le prochain est pour bientôt : des calculs précis montrent qu'il se produira le 11 mai de cette année. Les deux derniers avaient débouché sur une envolée du cours du bitcoin. Cette fois cependant, les experts ne s'entendent pas sur la question de savoir s'il y aura une explosion du cours ou si l'augmentation prévue a déjà été prise en compte dans le cours élevé actuel. Quoi qu'il en soit, la planète finance tout entière attend avec impatience les graphiques du bitcoin.
Il y a douze ans, au moment de créer la chaîne de blocs des bitcoins, Satoshi Nakamoto fixe le nombre maximum de bitcoins disponibles à 21 millions. Ces bitcoins ne sont cependant pas tous arrivés sur le marché en même temps : les utilisateurs du réseau Bitcoin doivent exploiter activement le minage pour extraire la cryptomonnaie, à moins qu'ils ne se contentent d'acheter des coins. Ils minent avec des ressources informatiques ultra gourmandes. En récompense de l'effort consenti par les mineurs pour compléter un nouveau bloc, ils perçoivent une récompense de bloc, en principe des bitcoins qu'ils ont trouvés grâce au minage.
Le créateur du Bitcoin, Satoshi Nakamoto. Source : CoinDesk
Pour de nombreux mineurs, la prospection de nouveaux bitcoins est une source de revenus très lucrative, même si le travail et les ressources matérielles sont énormes. De ce fait, le degré de difficulté des nouveaux coins ne cesse de croître. Satoshi Nakamoto a mis en place une fonction supplémentaire lors de la création des bitcoins, faute de quoi ces derniers seraient tous disponibles et « épuisés » après un court laps de temps. Il s'agit du halving, qui entraîne la division de la récompense par deux tous les 210 000 blocs extraits. Au début, la récompense était de 50 BTC, en 2016, de 12,5 BTC, et cette année, de 6,25 BTC
Plus un mineur possède de cartes graphiques, plus il est susceptible de gagner des bitcoins. Source : Bitcoinist
Pourquoi le halving peut-il être prédit avec autant de précision à une date donnée, alors qu'il dépend de la quantité de bitcoins extraits ? Cette prédiction tient au fait que la récompense est réduite de moitié après 210 000 bitcoins. En prenant en compte les dix minutes nécessaires au hashing d’un bloc (à la validation d’un bloc) – soit environ 144 blocs extraits chaque jour –, on tombe sur une période d'un peu moins de quatre ans, durée susceptible, bien entendu, de fluctuer quelque peu en fonction de l'intensité de l'exploitation des bitcoins. Cependant, plus la limite des 210 000 bitcoins se rapproche et plus les prévisions se précisent. Le prochain halving est prévu entre avril et juin 2024. Dès que cette période approchera, une prévision plus précise sera donc possible.
Sans le halving, les 21 millions de bitcoins auraient été atteints en très peu de temps. Mais ce n'est pas la seule raison. En effet, le but des bitcoins de Satoshi Nakamoto résidait dans la création d'une monnaie numérique décentralisée et indépendante des gouvernements et des institutions. Parallèlement, il souhaitait aussi une architecture plus sûre et plus stable que les monnaies traditionnelles. Notre système monétaire actuel est constitué de monnaies qui n'ont pas de contre-valeur réelle : ces monnaies fiduciaires sont complètement découplées de l'actif matériel réel. Dans la politique monétaire classique, l'économie peut être influencée soit par le contrôle de la masse monétaire, soit par la demande. En augmentant la masse monétaire, la consommation, et donc la production économique du pays, augmente en temps de crise. L'inconvénient ? La masse monétaire est extrêmement vulnérable à l'inflation.
Les monnaies fiduciaires sont plus instables et incertaines que les cryptomonnaies. Source : DeAcademic
La situation est tout autre avec l'or, par exemple. L'or – à l'instar du bitcoin – est disponible en quantité limitée, selon ce qui peut être extrait des mines chaque année. En conséquence, l'inflation de l'or est constante par rapport aux monnaies fiduciaires. En effet, lorsque la masse monétaire augmente, le niveau des prix augmente plus rapidement que la moyenne. D'un point de vue financier, la monnaie numérique Bitcoin présente des similitudes avec l'or. La coin constituant une denrée rare, l'offre est limitée. En outre, l'extraction de cette monnaie se veut active, comme pour l'or. Un halving est un événement qui entraîne une réduction des coins en circulation. L'expérience montre que le taux d'inflation baisse également, ce qui était déjà le cas lors des deux derniers en date. C'est pourquoi le halving joue un rôle majeur dans l'établissement d'une monnaie stable, sûre et orientée vers l'avenir, avec un taux d'inflation constant.
L'attrait du mining s'explique par le fait que les mineurs reçoivent une récompense dès validation d'un bloc et bénéficient également de frais de transaction supplémentaires pour chaque bloc. Depuis quelques années, les fermes et les pools de minage dominent la concurrence, ce qui a conduit de nombreux mineurs privés à la ruine. En effet, le hashrate dynamique – l'unité de mesure de la puissance de calcul dans le réseau Bitcoin – s'ajuste tous les 2016 blocs, soit environ tous les quinze jours. Le mining est de plus en plus cher, en particulier les coûts énergétiques qui ne cessent d'augmenter. Pour que le commerce de la monnaie virtuelle reste lucratif, le prix doit être ajusté de force lorsque la récompense est divisée par deux tous les quatre ans.
Une ferme de minage au Japon : ici, on ne fait pas dans la demi-mesure. Source : BTCNN.com
Un exemple de calcul : supposons qu'un bitcoin équivaut à 8000 CHF. Le coût pour obtenir un bloc de Bitcoin est de 80 000 CHF. L'actuelle prime de bloc de 12,5 BTC apporte ainsi au mineur 100 000 CHF, ce qui correspond à un bénéfice net de 20 000 CHF. Si la récompense est divisée par deux et qu'aucun ajustement de prix n'a lieu, le mineur se retrouvera soudain avec une perte de 30 000 CHF. Pour pouvoir travailler de manière aussi rentable qu'avant le halving, il faudrait doubler le prix pour arriver à 16 000 CHF.
Le bitcoin est-il l'or numérique du futur ? Source : Sachwerte Kanzlei
À ce jour, l'expérience des halving montre que le cours va augmenter, avis que certains experts ne partagent pourtant pas. D'aucuns affirment que le danger réside dans le fait que les bitcoins sont devenus courants, ce qui, selon eux, a changé la donne. D'autres considèrent les dérivés de Bitcoin, qui influencent le prix, comme un facteur négatif. La situation actuelle sur le marché boursier due au coronavirus pourrait également avoir un impact négatif sur le halving de cette année. L'une des plus grandes incertitudes est de savoir si les effets du halving se reflètent déjà dans le cours du Bitcoin. En prévision du prochain halving, de nombreux investisseurs ont commencé à acheter la principale cryptomonnaie, ce qui a peut-être déjà affecté le cours.
Hausses des cours significatives après les deux précédents halving. Source : buycrypto.info
Le PDG de Binance, Changpeng Zhao, estime que le potentiel de ce halving n'a pas encore été évalué. Dans une interview accordée à « BlockTV », il estime que la demande continuera de croître, mais que l'offre diminuera. Selon lui, cet événement entraînera une augmentation massive des cours. La déclaration de Changpeng Zhao est soutenue par Tom Lee, analyste de Fundstrat Global Advisors, qui pense également que les bitcoins ont encore un énorme potentiel de hausse. En outre, il s'attend à ce que le cours augmente de 200 % ou plus après le halving.
Le fait est que le bitcoin demeure la cryptomonnaie la plus importante. Et il est peu probable que cela change, même dans les circonstances actuelles. Les deux derniers halving ont découlé sur de fortes appréciations. Même si tout se passe bien, un halving est tout sauf un événement mineur pour le premier acteur du secteur des cryptomonnaies. Une augmentation du cours aura un impact majeur sur les autres cryptomonnaies et sur l'ensemble du marché financier. Après tout, ne dit-on pas « jamais deux sans trois » ? Qui sait, peut-être se soldera-t-il par une bonne note et une augmentation du cours ? Quelle que soit la tournure que les choses prendront, le Bitcoin fera parler de lui dans les deux prochaines semaines.
L'avenir est incertain, les experts promettent au Bitcoin un bel avenir. Source : Faz.net
Nous allons assister à coup sûr à une augmentation du prix, faute de quoi, mineurs particuliers et fermes de minage cesseraient l'exploitation. La baisse de confiance actuelle dans les banques centrales devrait également avoir une influence positive sur le cours. Les investisseurs sont à la recherche d'autres formes d'actifs, le Bitcoin caracolant en tête de ces derniers. Même si les experts du secteur ne sont pas d'accord sur le résultat, la tendance se veut rassurante. Si l'on en croit la majeure partie de la planète finance, le cours du Bitcoin va battre des records dans les semaines et les mois à venir. Si vous envisagez de prendre le train de Bitcoin en marche, c'est maintenant que ça se passe. Et pour cause, il est fort à parier que le mining deviendra extrêmement coûteux en mai. Les chances pour qu'il y ait un revirement de situation cette fois-ci sont minces, mais on ne sait jamais.
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