Dans un boîtier compact habituel, les composants principaux ont été entièrement renouvelés. Ainsi, un nouveau capteur est accompagné d'un objectif recalculé et d'un nouveau processeur pour traiter des volumes de données plus importants.
Le nouveau capteur CMOS APS-C de 24 MP est le point fort. Il est monté de manière mobile, ce qui permet une stabilisation d'image à 3 axes, tout en étant la base de la nouvelle fonction de nettoyage du capteur Dust Removal II. Ces innovations permettent d'atteindre un nouveau niveau de qualité pour l'image et l'utilisation.
En outre, la Ricoh GR III propose également des fonctionnalités éprouvées. En particulier, les préréglages pour la simulation de film, avec l'option d'utiliser différents filtres lors de la prise de vue, offrent de nombreuses possibilités à la créativité du photographe. Ainsi, en plus du noir et blanc et du monochrome (dans différentes variations), des films positifs, des portraits, des vifs ou des éclatants, un total de 12 préréglages pour la simulation de film sont proposés, dont 2 sont personnalisables.
De plus, plus de 12 options d'image, telles que le grain de film ou différents préréglages de contraste, sont disponibles. Le mode macro éprouvé, maintenant avec une distance de mise au point minimale de 6 mm, ainsi que les focales numériques de 35 mm ou 50 mm élargissent considérablement les possibilités de cet appareil photo de reportage compact. Pour la nouvelle Ricoh GR III, des accessoires tels que des viseurs à monter ou des adaptateurs de filtre avec pare-soleil seront également disponibles.